2017 年中国经济仍有风险,中研院建议扩大财政刺激

浏览量:774 发布于:2020-06-04
2017 年中国经济仍有风险,中研院建议扩大财政刺激

台湾近 2 季的经济成长表现相当不错,景气讯号也已连续 4 个月维持在绿灯。中研院副院长黄进兴在 22 日台湾总体经济前瞻报告发表会中指出,台湾下半年受到智慧产品带动下,景气复甦可期。不过经济所所长简锦汉表示,因贸易依赖,明年中国经济放缓的风险在未来仍持续威胁着台湾。撰写此报告的研究员周雨田也强调,在以目前的数据预测下,明年台湾的经济成长仅 1.68%,但若政府能有效扩大财政支出,将可能上看 2%。

报告指出,2016 年受到全球需求减缓原物料价格的下跌,全球经济的表现依然不甚理想。美国在出口不振与投资减弱的因素下,儘管就业与消费稳定但成长仍持续放缓。反而欧元区受到英国脱欧的影响看起来不是很大。据 IMF 预测,2017 年美国成长仅 2.2%,欧元区也只有 1.5% ,不过英国仍有1.1% 。在亚洲部分,日本仍持续疲软仅 0.6%,而中国经济成长下修至 6.2% ,不过与新南向政策有关的东南亚五国小升至 5.1%。

全球经济稳定但疲软

周雨田表示,总体而言,世界贸易量虽然仍成长 3.8%,不过其成长预测仍不断下修中,贸易结构将有很大的变化, 全球经济低度成长成为新常态,如美国其实也已很难回到过去十年的平均线,不过明年的石油与原物料价格将由负转正,将会带动通膨。 就总体经济数据来看,美国出口已连 4 季负成长,民间投资表现也不佳,不过 PMI 仍在扩张,以及就业市场以及物价表现也相当稳定,将使其明年 GDP 成长维持在 2% 左右。

而欧元区,第 2 季与第 3 季成长皆为 1.61% 算是维持稳定但有限的复甦,失业率也保持在 10.1% 没变,可幸的是 PMI 也还在扩张区,所以估计短期之内央行的宽鬆政策应不会有太大改变。日本经济成长也是如此,仍旧疲软无力,第 3 季实质成长仅为 0.38% ,出口也因日圆升值而遭受打击。消费者信心指数并没有因为进口增加而上扬,虽然 PMI 已回复到 51.4,但仍不乐观。

中国经济风险仍大

相较之下,台湾今年下半年已显示经济成长正逐渐复甦 ,重要的总体经济指标从 2015 年负成长,至 2016 年 8 月后开始转为正数,包括最新公布的外销订单数字也成长 7.03%,景气灯号已连 4 个月绿灯,失业率维持在 3.95% 。但值得注意的国际政治风险仍不稳,如所长简锦汉所述,明年还有许多黑天鹅值得关注,例如法国大选等地缘政治风险仍在,各国汇率等市场走势,都还需要观察川普的实际政策到底如何运作。

且台湾的贸易依存度很高,光中国方面就佔了近 40%,像今年人民币贬值已超过 7% ,中国国债利率由 2.6% 上升到 3.5%,资本外逃情形严重,明年的经济成长预测将会下修至 6.2%,经济虽未硬着陆,但仍然会对台湾出口产生影响。简锦汉强调,因为中国政府在经济政策方面相当高效,其实反而变得难以预测,今年虽然用大幅宽鬆来遏止了硬着陆,但也造成了房市泡沫等问题,而这样的方法是否能持续使用还很难说,而且明年还要召开 19 大,政治风险仍在。

市场缺动能需财政刺激

周雨田指出,台湾的问题在于民间消费,如资通及家电设备等需求仍是负成长,进口消费品也是疲软不振,虽然 ISI 商业景气指标在 10 月达到最高点,但服务业经理人指数仍在紧缩区,消费者物价指数仍在 2% 以下,所以明年经济成长率没有办法达到 2%,仅 1.68%。不过周雨田指出,目前的预测仍是建立于现有的数据,不包含行政院在 9 月宣布的 3400 亿公营事业扩大方案,如果政府明年有效实施,将有机会将 GDP 推升至 2% 。

周雨田强调,当然这样的预测,仍是建立在川普等国际情势影响是比较中性的,中国的经济成长也没有太糟,且国际金融市场没有显着恶化之下。不过就是因为我国经济对国际贸易依存性高,所以在国际情势不稳的情况下,建议政府採用扩张性的财政政策,增加公共支出,并扩大内需以弥补外贸需求的不足。

2017 年中国经济仍有风险,中研院建议扩大财政刺激